谷歌一季度财报表现超越竞争对手，云业务增长更快。与此同时，这家搜索巨头及其他大型科技同行再次上调了人工智能基础设施支出计划，今年总额将达到7250亿美元。
包括亚马逊、Meta、微软以及谷歌母公司Alphabet在内的四大“超大规模企业”，预计今年的资本支出总额将比去年创纪录的4100亿美元再高出77%。
尽管投资者过去曾对这些巨额支出表示怀疑，但此次他们普遍对财报表示欢迎，因为对人工智能和数据中心的需求推动了收入和利润的大幅增长——其中谷歌云收入增长了63%。
“人工智能经济是健康的，”杰富瑞分析师Brent Thill表示。他补充说，近期的收入增长表明，大型企业有能力承担巨大的资本支出成本。“看空的观点是垃圾。”
Alphabet股价在盘后交易中上涨7%，有望在周四开盘时创下4.3万亿美元的市值纪录。亚马逊上涨3%，微软在过去一个月上涨18%后持平。
Meta的氛围则较为黯淡。尽管收入增长了三分之一，但由于用户数量下降、资本支出增加以及首席执行官马克·扎克伯格推出改进后AI模型的时间表模糊，Meta股价在盘后交易中下跌6%。
SLC Management董事总经Dec Mullarkey表示：“投资者仍然担心，扎克伯格曾经资本消耗极低的赚钱机器可能正在变成资本密集型焚化炉。他们对不计代价的增长不感兴趣。”
相比之下，投资者对谷歌表示欢迎，因为该公司的财报显示出强劲的人工智能驱动增长迹象。此前，谷歌因允许OpenAI和Anthropic将其DeepMind实验室孵化的技术更快地商业化而受到批评。
第一季度，谷歌净利润飙升81%至626亿美元，收入增长22%至1100亿美元，均超出预期。搜索收入增长19%至604亿美元，而云销售额从一年前的77亿美元增至200亿美元。
瑞银分析师Stephen Ju表示，这些结果“将有助于投资者对持续存在的投资回报率问题建立信心”。
在竞争激烈的5000亿美元云计算市场中，谷歌的市场份额有所提升。但其规模仍明显小于亚马逊和微软。
亚马逊本季度云销售额增加83亿美元，总额达到376亿美元；而微软旗下包含Azure的云部门收入增加79亿美元，升至347亿美元。
标普全球Visible Alpha研究主管Melissa Otto表示，这些结果表明“谷歌云正在开始抢占一点市场份额……它可能正在紧追不舍”。
谷歌云首席执行官托马斯·库里安上周在接受采访时，将谷歌的进展归功于其长期战略——内部构建自己的定制AI芯片、基础模型和产品。他认为，这使公司在成本和研发方面相对于其云和AI同行具有优势，这些同行在构建自己的芯片和前沿模型方面一直举步维艰。
谷歌周三声称，其数据中心租赁合同积压订单达到4600亿美元，这帮助市场消化了其今年资本支出指引上调50亿美元至最高1900亿美元的影响。首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐表示，2027年的支出将再次“显著增加”。
亚马逊表示，其合同管道在3月底已达到3640亿美元，并且由于最近与Anthropic签订的1000亿美元计算合同，这一数字将进一步扩大。
“这方面有合理的广度。不只是一两个客户，”首席执行官安迪·贾西在投资者电话会议上表示，并补充说最近与OpenAI达成的协议将带来更多收入。“没有一种[AI]工具可以统治世界。[客户]需要选择。”
在微软，首席财务官艾米·胡德表示，需要更多数据中心投资来满足需求。云销售额增长40%，推动微软总收入达到创纪录的829亿美元，净利润达到320亿美元。
微软公布了2026日历年的1900亿美元资本支出，高于分析师平均预期的1520亿美元。
胡德还警告称，存储芯片和其他组件价格上涨是资本支出预算创纪录的原因之一，这部分支出高达250亿美元。
“即使有这些额外投资，并继续努力更快地使GPU、CPU和存储容量上线，我们预计至少到2026年仍将面临供应紧张，”她说。胡德补充说，随着更多数据中心投入使用，云增长将在今年下半年加速。
微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉表示，本周结束与OpenAI的独家合同将是有益的。“我们现在拥有一个前沿模型，免版税，拥有所有知识产权，并且能一直访问到2032年，我们完全计划利用它，”纳德拉说。
Meta也将其支出计划增加了100亿美元，原因是“更高的组件成本，特别是内存定价”，以及为建设数据中心而在土地、电力和熟练工人方面的投资竞争。该公司目前预计今年的资本支出高达1450亿美元。
这一消息令华尔街感到不安，尽管Meta本季度收入增长了33%，达到563亿美元，因为该公司利用人工智能提高了广告定价和用户参与度。盘后交易中股价暴跌，意味着Meta在周四开盘时市值将蒸发1130亿美元。
当被问及继本月早些时候推出的Muse Spark模型之后，发布承诺的一系列文本、图像和视频AI模型的时间表时，扎克伯格表示，他更关心“质量”而不是赶截止日期。
扎克伯格说：“有很多智能体是人们在为不同的事情而构建，但没有多少智能体是我愿意给我母亲的。”
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责任编辑：陈钰嘉
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